國內外系列基金短線交易限制及相關說明

國外系列基金短線交易限制及相關說明
基金公司	短線交易限制及相關說明
安本基金	安本環球基金擬作為一家長期投資公司。投資經理採取多項用以保護基金免受投資買賣策略不利影響的政策及措施，包括稀釋調整。尤其假如申購及買回淨額達到有關基金的5％，投資經理將進行稀釋調整，(雖然可視需要設定較低之限制)。任何調整所獲利益歸該基金所有。如投資經理容許對機構或其他類似之交易收取減免的初期收費，已註冊持有人的交易策略將被密切地監控，以確保於短期交易之策略顯而易見時，業務條款將被檢討。投資經理相信該等政策能為基金提供重大保護以避免短期交易。
天達基金	本基金並不允許擇時交易或其他過度交易之行為。過度交易、短線（擇時交易）交易行為可能破壞投資組合管理策略及傷害基金之績效表現。為使對本基金或股東之傷害降到最低，董事會或註冊處及過戶登記代理有權代表董事會拒絕任何申購或轉換請求，或是對其買回從股東處加徵最多達請求之價值2%的費用以歸基金之利益，而該股東被董事會認定為過度交易或有從事過度交易之紀錄，或是於董事會基於其職權認定其交易行為破壞本基金或任何子基金。於作成該等裁決時，董事會可能考慮其所有或控制之多個帳戶所作的交易。董事會亦有權買回由從事過度交易之股東所持有之全部股份。董事會或本基金就拒絕下單或強制買回所造成任何損失皆不負任何責任。 投資人應知悉於決定孰為長期投資人利益之適當政策，以及適用與執行該等政策皆有其實際束縛。例如，本基金不可能一直能辨識或合理察覺過度及/或短線交易，該交易可能透過金融中介機構或是該交易因為由金融中介機構使用綜合帳戶對本基金傳達申購、轉換與買回申請而難以辨認。另外，投資人如組合基金、資產配置基金、結構性產品與連結型產品，根據其本身之投資委託或投資策略將會改變其資產投資於子基金之部位。本基金將尋求平衡該等投資人與長期投資人的利益，但不保證所有情況下皆能順利達成。
富達基金	基金為配合長期投資而設計及管理，及不鼓勵經常進行買賣。於短期內或頻繁購入或出售本基金，可能會擾亂投資組合管理策略，及增加開支，而對績效造成負面影響。根據富達之一般政策及慣例和CSSF通告04/146，本基金及經銷商致力不予批准其知悉或有理由相信與市場時間選擇有關的交易。因此，本基金及經銷商得拒絕接受股份之申購或轉換，特別是那些被視為擾亂性之交易，特別是基於本基金或任何經銷商之考量認為已建立短期或多次買賣之模式，或其買賣已經或可能擾亂本基金之市場投機人士或投資人。就此而言，本基金及經銷商得考慮投資人於某一基金或其他富達 UCI 基金之買賣記錄，及共同擁有或控制之帳戶。
霸菱基金	基於短期市場波動而反覆買賣本基金之本單位-即所謂「擇時交易」-可能破壞基金管理機構之投資策略，並增加本基金之費用，且損害所有單位持有人之利益。本基金非屬擇時交易或頻繁交易之基金。為防止此等行為，對基金管理機構合理認為可能進行擇時交易或頻繁交易或可能破壞本基金之人申請本單位，基金管理機構得拒絕接受該等申請。 擇時交易(或短線交易)之定義：30天（日曆天）申購後30天內即進行贖回或是轉換交易者。定期定額投資不列入短線交易規定控管之範圍。擇時交易(或短線交易)之買回費率:0%。境外基金機構得拒絕合理認為可能進行擇時交易(或短線交易)或頻繁交易或可能破壞本基金者申請本基金。當境外基金機構對銷售機構之交易有疑慮時，總代理人得向銷售機構要求進一步審核或確認相關交易是否違背擇時交易(或短線交易)之規定。
鋒裕基金	經理公司不允許擇時交易或其它過量交易運用。過量之短線（擇時）交易運用可能會影響投資組合管理策略，不利於本基金的表現。為求將本基金及基金受益人的傷害降到最低，經理公司有權對下列投資人暫停申購、轉換、或買回的申請，或收取最高達訂單價值2%的費用，以避免本基金的相關子基金受影響：在現在或從前從事過量交易的投資人；或是經理公司根據之前交易紀錄，認為在過去或未來可能對本基金或任何子基金不利的投資人。 經理公司在作上述判斷時，可能會考量到共同所有或控制的多重帳戶交易情況。此外，對於現在或過去從事過量交易的基金受益人，經理公司亦有權將其持有的所有單位買回。若因拒絕申請或強制買回而造成任何損失，經理公司不需負任何責任。
摩根富林明JF基金	有關監控可能的頻繁短線交易行為，負責單位會定期提出報告（至少每季），報告內容包括過去半年內所有於7日（日曆日）內進行同一基金買賣之客戶名單，並針對個別客戶其半年內短線交易次數過多者，將依其交易金額、所獲利益或損失、交易行為模式、以及交易歷史記錄等進行特別查核。任何被認定為從事頻繁短線交易之客戶，將視個別情況分別審核並處理，其可能之處理方式包括以警示信函通知，或於未來拒絕該客戶之任何新申購等。
貝萊德基金（原美林基金）	由於過度交易行為可能損害全體股東之權益，故基金概不允許任何在知情情況下涉及過度交易行為的投資。過度交易包括個人或多組個人之證券交易似乎有一定的時間規律或非常頻密或交易額龐大。然而，投資者謹請留意，基金可能被若干投資者用作資產分配或被結構性產品供應商所用，從而可能需要定期在不同基金之間轉撥資產。除非董事會認為此行為變得過於頻密或似乎有一定時間規律，否則此行為不會被列為過度交易。 此外，倘若懷疑涉及過度交易，則基金可： 1.合併共同所有或控制的股份，以確定個別人士或一組個人是否可被視為涉及過度交易行為。因此，董事會保留拒絕受理其認為涉及過度交易的投資者申請轉換及╱或申購股份的權利； 2. 調整每股資產淨值，以更精確反映在評價當時基金投資的公平價值。董事會僅會在相信相關證券市價的變動，認為進行公平評價符合全體股東利益的情況下，方會調整每股資產淨值；及 3. 向董事會合理地懷疑涉及過度交易的股東徵收相等於買回款項2%的買回費用。有關費用將撥歸基金，而已被徵收此費用的股東將於買賣合同中獲通知。
景順基金	基金經理不會在知情情況下容許任何人士進行涉及捕捉市況短期買賣活動的投資，因為該等活動或會損害基金的表現和降低其盈利能力，因而對所有其他不從事捕捉市況短期買賣的股東的利益構成不利影響。一般而言，捕捉市況短期買賣指一名或一批個別人士按預定的市場指標買賣或交換股份或其他證券的行為。捕捉市況短期買賣人士亦包括一名或一批其證券交易似乎依循某一時間模式或具備經常或巨額交易特點的個別人士。因此，基金經理可將共同擁有或控制的股份合併計算，以確定是否可將某名或某批個別人士視為從事捕捉市況短期買賣活動。共同擁有或控制包括（但不限於）合法或實益擁有股份，以及代理人或代名人因其身份而有權控制由他人所合法或實益擁有的股份。因此，若任何投資者被視為捕捉市況短期買賣人士，基金經理可就此保留權利，(1) 拒絕受理該等投資者所提出的任何轉換股份申請，或 (2) 限制或拒絕其認購申請。 1.30天以內為短線交易。2.Money market fund and Reserved fund可以不受短線交易監督模式之控管。
富蘭克林坦伯頓基金集團旗下基金	交易監控程序: 依公開說明書之規定，基金公司不鼓勵短期或是過度交易(以下稱「擇時交易」)，當基金公司或股務代理機構認定投資人之交易可能妨礙基金投資組合效率管理、可能實質增加基金交易成本、管理成本或稅捐，或是在其他方面不利於基金公司及其股東的權益時，會試圖限制或拒絕此類交易，或採行如下所述之行動。 (1)     富蘭克林坦伯頓全球投資系列(盧森堡註冊)之基金:基金公司得於必要時，要求銷售機構提供投資人於一定期間之交易記錄，以便基金公司監控可能涉及擇時交易之投資人。 (2)     富蘭克林系列基金及富蘭克林坦伯頓系列(美國註冊)之基金:基金公司得於必要時，要求銷售機構提供投資人之身分資料，及於一定期間內之交易記錄，以便後續之監控。 後續交易之限制：當投資人之交易行為被美國或盧森堡認定為擇時交易，基金公司可能暫時或是永久禁止投資人後續之申購，或是限制該投資人以後任何申購的金額、次數或頻率，及/或是投資人之後可能要求的申購、轉換或贖回之方式。
聯博基金	與短線交易有關的政策: 本基金管理公司董事會所採納的政策及程序旨在監察及延緩頻繁的受益憑證購買及贖回或可能對長線受益人有不利影響的過度或短線交易。管理公司保留以任何理由，不經事前通知而限制、拒絕或取消任何申購或轉換受益憑證的權利（包括限制、拒絕或取消受益人的金融中介機構已接受的申購或轉換的請求）。 管理公司將透過下述程序進行監察，設法防止出現該等情況。   執行短線交易監控 - 一般而言，投資聯博基金時，當同一支基金股份持有人於90天內，從事轉換二次以上或申購基金股份後於90天內贖回者，即會被聯博的監控程序監視。該等監控程序在必要或適宜的情況下隨時修訂之，以改善對過度或短線交易的監察或因應特殊的情況。 凍結戶口程序 - 若透過前項之交易監控程序全權酌情認定屬於短線交易，則相關聯博基金帳戶將會即時「凍結」，且不會允許於未來作出購買或轉換(贖回仍可繼續)。 聯博基金並無短線交易買回費，也無明定短線交易除外範圍。
德盛安聯基金	本公司保留全部或一部拒絕任一申購申請之權利(例如，若經理公司懷疑該申購申請有擇時交易之虞時)。在該情形下，如已收到投資金額者，將通常會在拒絕申請後五個營業日內退回任何已付之申購金額或任何餘額予申請人。投資人不得以擇時交易或類似手法為目的申購股份。本公司明確地保留權利採取因應擇時交易或類似操作之必要措施，以保障其他投資人。 短線交易定義係指投資人於申購日起14個日曆日(內)含申請買回或轉換同一基金。另境外基金機構針對個別投資人頻繁交易次數達三次(含)以上者，將進行特別查核，境外基金機構及德盛安聯投信將就個案情形考量是否拒絕該個別投資人於特定期間內再次申購該基金，上述之申購、買回及轉換交易均指淨值日。短線交易控管之除外規定:1.定期定額交易不納入短線交易之範圍。2.貨幣市場基金不納入短線交易之範圍。
歐義銳榮 基金	管理公司保留得拒絕申購或僅接受部份申購之權利。特別是，管理公司不允許與市場時機有關之操作，若管理公司懷疑投資人有該項操作，則管理公司保留拒絕其申購及轉換之申請之權利，並得於適當時採取必要之措施，保護FCP之其他投資人。
施羅德基金 (原寶源基金)	本公司不允許明知而進行擇時或短線交易之相關交易活動，因此舉可能對所有股東之利益有負面影響。擇時係指透過套利交易或擇時之機會，自各股份類別間進行認購、轉換或贖回（無論該等行為係經由一人或多人於任何時間單獨或多次進行），藉此謀利或得合理視為係為謀利。短線交易係經由任何類別之股份間進行短線之認購、轉讓或贖回（無論該等行為係經由一名或多人於任何時間單獨或多次進行），藉該等短線交易之次數或金額致任何基金經營成本上升至得視為係損害該基金其他股東利益之程度。因此，董事得於其認為適當之時間，要求基金管理機構實施下列措施：基金管理機構得將共同擁有或控制之股份予以整合，以確定相關投資者是否涉及擇時交易。因此，董事保留要求基金管理機構拒絕視為擇時交易人士或短線交易之投資人進行任何股份轉換及/或申購之權利。
KBC基金	KBC股票型、生態型、地產型、地平線系列基金之短線交易規範如下: 短險交易天期定義:30個日曆日 短線交易天期之認定:贖回日-申購日<30 短線交易買回費用:買回金額*0.1%-5.0%不等之金額 KBC債券型系列基金並無短線交易之規範。
瑞銀 (盧森堡)基金	基金公司得拒絕接受其認為可能有害境外基金之交易活動(包括但不限於短線交易及擇時交易)。
富通L基金	董事會保留以下權利:(a)因任何理由而拒絕接受全部或部分股份認購/轉換要求；(b)在任何時間贖回由不獲授權購買或持有本公司股份的人士所持有的股份。(c)拒絕接受其懷疑使用與擇時交易或積極交易相關的做法的任何投資者的認購、轉換或贖回要求，及在適用的情況下採取所需措施，以保障本公司的其他投資者。 積極交易:在短期間內大額認購、轉換或贖回同一項子基金的股份，以帶來短期收益。這對其他股東可造成負面的影響，干擾子基金的表現及資產管理。 擇時交易:投資者在短時間內系統性地認購和贖回或轉換單一UCITS的單位或股份的套利技巧，以便利用時差及/或UCITS的資產淨值計算系統的缺點或不足以獲利。此技巧不獲本公司認可。短線交易天期定義為30個日曆日(含)。短線交易天期認定方式:贖回日-申購日<30個日曆日。
駿利基金	該公司對購股後不到90天就申請贖回或轉換(無論是否為跨幣別轉換)之投資行為可能會課收短線交易費，費用最高是所交易股份金額的1.00%，短線交易費由駿利收取後會撥交給相關基金，目的是希望能對頻繁交易/短線交易行為有所抑制，同時藉以彌補券商手續費、市值減損與基金資產水位變動的相關成本，以及基金因資金短線出入而蒙受的現金流量損失。
新加坡大華基金	基金經理公司以中至長期投資之方式經理本基金，故不建議投資人為擇時交易（即投資人以短期買進或賣出基金單位之方式賺取價差），因該等交易可能損害其他投資人長期投資之利益。 此外，短線交易將增加本基金之總交易成本，例如交易佣金及被其他投資人所吸收之其他成本。尤其，大量的擇時交易可能導致本基金現金流量之大幅波動，進而干擾長期投資人之投資策略並造成損害。 基於上述理由，基金經理公司極度不鼓勵擇時交易，並可能實施內部措施以監控該等交易。如任何限制擇時交易之內部措施會對本基金造成顯著變更（如法案之規定），基金經理公司將於實施前至少一個月通知持有人該項內部措施。基金經理公司將不時檢視其擇時交易政策，持續盡力保護本基金投資人之長期投資利益。
匯豐基金	本公司並不會在知情的情況下容許投資者進行選時交易，此等行為對所有股東利益構成不利。一般而言，選時交易指個別人士或公司或一群人士或公司利用時差及/或決定淨資產值的方法的不完美及不足之處，根據預先決定的市場指標買、賣或互換股票或其他證券的投資行為。進行選時交易的人士亦可包括按某時間模式進行證券交易，或頻繁地或大量地進行證券交易，的個別或一群人士。 若董事會合理地相信某投資者從事對其他股東不利的選時交易行為或頻繁交易行為，董事會可就贖回或轉換股份收取相等於最高達資產淨值2%的費用。有關費用將撥入相關的附屬基金。
先機基金	投資於基金應限於以長期投資。過度的、短期的(或根據市場時機)或其他不正常的交易可能干擾投資組合管理策略，增加支出且損及所有持股人之基金績效公司將採取適當地措施以防範此種交易活動。為降低對基金及其股東的傷害，行政管理公司與洗錢防制人員共同保留拒絕任何投資人的申購(包括轉讓)，如果他們認為該投資人有不正常交易的歷史，或該交易可能不利於基金。在為該判斷時，行政管理公司得考量共同所有或控制的多重專戶間所為的交易。於本公開說明書發行之日及日後所為之任何申購，自申購日起21日內皆不得贖回或轉換任何股份。有鑑於此，最後申購之股份應視為任何贖回或轉換之標的。
環球沛智 基金 (原美國運通)	SICAV 可基於任何理由拒絕或取消任何購買表示（包括換股）。舉例而言，因應市場的短期波動而進行過度股份交易，一種通常被稱為「揣測最佳時機」的交易技巧，會對投資組合管理構成干擾效應並且增加投資組合開支。因此，對於SICAV 合理認為曾從事揣測最佳時機活動的任何投資者或按董事的獨有酌情權認為可能干擾SICAV 或任何投資組合的投資者，SICAV 將有權按董事的獨有酌情權，強制贖回該等投資者的股份或拒絕接受來自該等投資者的購買表示。就此而言，董事可考慮投資者以往在投資組合的買賣紀錄及被共同控制或擁有的賬戶。 此外，除了在公開說明書中所列出的換股及贖股費用外，在SICAV合理認為某投資者曾從事揣測最佳時機活動的情況下，SICAV可徵收相當於所贖回或交換股份資產淨值2.00%的罰款。若罰款預期會被徵收，所牽涉股東將事先獲發警告，而該罰款應存入有關投資組合。對於被拒絕表示或強制贖回所引致的任何損失，董事不會被判須負法律責任。
M&G基金	本基金非為短線交易投資人所設計。為避免因短線交易頻繁，造成基金管理及交易成本增加，進而損及基金長期持有人受益之權益並稀釋基金之獲利，投資人不得進行擇時交易或利用本基金作為過度交易或短線交易之工具。
IOF基金	本基金非為短線交易投資人所設計。為避免因短線交易頻繁，造成基金管理及交易成本增加，進而損及基金長期持有人受益之權益並稀釋基金之獲利，投資人不得進行擇時交易或利用本基金作為過度交易或短線交易之工具。若基金公司研判或懷疑有某一投資人或有共同所有權或控制權之一群投資人從事擇時交易，須按每股資產淨值 (NAV) 的 2% 加計罰款，付給本基金。
ING(L)基金	本公司並未准許基金擇時交易（Market Timing）的做法，並保留拒絕任何疑似進行該類行為投資人申購及轉換委託之權利，並可於必要時採取措施以保護本公司與其他投資人之權益。

註：上表短線交易限制及相關說明係參照公開說明書、投資人須知、

    總代理人來函或投信投顧公會公告資料，僅供參考，實際內容

    仍以各基金公司最新基金公開說明書為準。   

※      為維護您的權益，提醒您於每次申購共同基金時，請詳閱最新之基金

   公開說明書：「境外基金資訊觀測站」http://www.fundclear.com.tw/

   ，或請至「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會」

         (http://www.sitca.org.tw)網站查詢。